Von „Perpetual Futures“ zu klaren Grenzen: ESMA verschärft den Blick auf Krypto Derivate
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RegCORE Client Alert | Kapitalmarktunion + Spar- und Investitionsunion
Die ESMA setzt ein deutliches Signal: Für die regulatorische Einordnung von Krypto-Derivaten zählt allein die wirtschaftliche Substanz – nicht ihr Name. „Perpetual futures“ und ähnliche Produkte mit gehebelter Krypto-Exponierung rücken damit verstärkt in den Fokus der CFD-Produktinterventionsmaßnahmen. Anbieter müssen ihre Derivate nun konsequent einer Produkt-für-Produkt-Analyse unterziehen und sicherstellen, dass MiFID-II-Schutzmechanismen – von Zielmarktdefinition bis Negativsaldoschutz – lückenlos greifen. Der Ausblick: mehr Aufsichtskonvergenz, geringere Spielräume bei Marketing und Naming, engere Governance-Anforderungen und eine deutlich schärfere Kontrolle grenzüberschreitender Angebote im Krypto-Bereich.
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